Можно обшить балкон как вертикально, так и горизонтально, а так же комбинируя варианты. Помимо обыкновенной вагонки можно применять более качественную и широкую евро-вагонку, а так же блок-хаус, имитирующий натуральную бревенчатую кладку. Что же касается отделки, то древесину лучше ошкурить, и покрыть в несколько слоев влагостойким прозрачным лаком для дерева. Помимо этого можно затонировать древесину морилкой, пинотексом, или иными антисептическими пропитками, предназначенными для глубокой обработки структуры древесины.
В частности, мне показался очень оригинальным вариант отделки лоджии вагонкой, под баню или сауну. Из той же вагонки и бруса можно сделать всю мебель и убранство лоджии. В том числе и шкафы, диваны, столы, и так далее.