Можно, самые бюджетные СИП-панели (сэндвич-панели) делают из пенопласта и ОСБ.
Более продвинутый и дорогой вариант, это пенополистирол (это разные материалы, хотя многие их объединяют) вместо пенопласта.
То есть утепление пенопластом делать можно.
Но у этого материала множество минусов, включая критические.
Экологичность на низком уровне, при горении (пенопласт относится к группе горючих материалов) выделяет крайне опасные и даже ядовитые вещества.
Низкая прочность, может разрушаться под воздействием влаги и низких температур (то есть оба фактора одновременно).
Он практически не пропускает воздух, это проблема при работе с плитами ОСБ (ориентированно-стружечная плита, то есть дерево по сути).
Если утепляете изнутри пенопластом, то могут быть проблемы с микроклиматом в помещениях.
Есть и плюсы у пенопласта, это практически самый не дорогой утеплитель, прост в монтаже, его легко обрабатывать к примеру резать.
Вес не значительный.